安踏半年报又大涨 这10个隐藏的信息是干货

(原标题):安踏(02020)半年报又大涨,10个隐藏的市场信息是行业的干货。

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安踏体育(02020)今天发布2017年中财报并召开中期业绩说明会。2017年1-6月,安踏体育收入亿元,同比增长,总利率大幅上升,达到,净利润1亿元,同比增长,净利率同期上升,达到。安踏宣布每股41美分香港元每股。

今天(8月15日),安踏股价28港元,下午发布年度报告后,终于到了元关,香港美元总市值。最高值一度达到香港元。,香港元的市场总价值,离800亿步只有一步之遥。

梁润一,零售管理的郝天骏咨询创始人兼首席执行官 Leung在接受《懒熊》采访时说,从财务报告的数据可以看出,安踏仍在稳步稳步增长。”

安踏的半年报非常光明,但这10个重要的市场信息隐藏在高增长下,这是阅读这笔钱的关键。。

直接利率提升

安踏总统郑洁用惊喜来形容总人数的增长。。

2017上半年,安踏的毛利率从2016年同期的上升到,新年高点。郑洁说,当他接受了懒熊的体育问题时,这一增长是由于菲拉业务的增长,主要是零售业。,带来更好的动力,安塔主要品牌的增长主要来自原材料。、供应链管理效率的管理与提升。”

据了解,毛利率也反映了近期安塔经济增长的直接比例。。为批发商提供更大的折扣,直接面向消费者的直销店有更高的毛利率。。得益于基本以直营形式进入市场的FILA继续保持高达50%的增长速度,在最近的金融周期中,安塔的毛利率一直在稳步提高。。

菲拉疯狂增长势头

多品牌仍然是安塔最常提及的词之一。。根据安踏2017季度第二季度的运营数据,二零一七年第二季度非安踏品牌产品的总流水(相当于所售出货物按吊牌零售价计算的金额总和)与二零一六年同期比较录得50-60%的升幅,这个数字在第一季度是40-50%。。

那一天在香港举行的会议上,郑洁透露,当他接受了懒熊的体育问题时,菲拉的收入占安踏总收入的近30%。。根据半年报的数据,安达总收入30%亿元,也就是说,FILA在2017上半年的营收在20亿上下。根据懒熊运动的理念,集团内部,安塔主要品牌拥有近900名员工,菲拉拥有超过300名员工。。

在会议上透露的其他数据,菲拉自己的水增长超过50%。以前知道,菲拉在2016的年销售额在37亿左右。,如果你能保持50%的增长率全年2017,菲拉今年销售额将达到50亿元。

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下降有地域局限性

今年是大规模下降的开始。,毫无疑问,这是年度报告中非常重要的一部分。,但数据披露仍然有限。。

截至今年上半年,世代有21家店在伯爵。,去年年底,该品牌在全国仅有6家连锁店。。在最新的半年度报告中,提供四家商店的城市包括北京。,上海,沈阳,大连。北京和上海,作为中国最重要的一线市场,不用,其他两个有代表性的城市集中在辽宁。,它也回应了中国市场下降的尴尬。。

作为高端户外品牌,主要冬季设备,特别是滑雪设备,下降很难在中国最强大的南损坏太多的需求,更适合北方寒冷冬季用户使用。。

梁润一思想,考虑到今年的血统一直在努力分配,并不是主要冬季设备的DESCENT的“主场”,预计下半年结束。、冬季,下降将能够做某事。”下半年,下降,计划增加至少29个商店,也是值得关注的。。在记者招待会的现场,郑洁说,下降2019保持收支平衡。

另一个品牌Sabdii在收益报告中没有显示任何数据。。

南洋市场的菲拉试水

2017年半的报纸还有一个值得注意的地方。,FILA的零售网络已经扩展到新加坡,并在爱荷华德购物中心开设了第一家分店。。

多年来,安踏一直对海外市场布局持谨慎态度。,少提及外国。2016年年11月,安塔签下帕奎奥,朱敏杰,安踏品牌的高级主管,虽然强调,与帕奎奥签约不仅仅是为了海外市场。,还注意到,有一些细分区域逐渐升温。,例如,战斗,我们需要提前安排这样的布局。。但它涉及到海外市场的布局。,仍然关切。签下帕奎奥之后,拥有5亿人口的东南亚地区被看作安踏打破营收天花板的一大武器。

菲拉的试水,它可以为整个A的未来发展提供宝贵的经验。。

这个牌子的安塔很开心。

与2017份报告一起出版,2017季度第二季度经营业绩。二零一七年第二季度安踏品牌产品之零售价值计算与二零一六年同期比较录得20-30%的升幅,这个数据在第一季度是低两位数。。

2016出版时,安踏集团总裁郑洁透露,安踏主品牌(不含童装)的年增长在10%上下。现在,安塔主要品牌覆盖安踏线、线下儿童与安塔儿童,这三部分在两个季度发展迅速。,郑洁告诉懒熊运动,“第一,产品的及时性,二季度产品受到市场欢迎,二季度一系列品牌推广活动,包括季后赛和决赛在篮球中的传播,产品营销活动推动销售增长;第三,上半年电商业务迅猛发展,电子商务业务全面发展逾60%。”

谈论篮球,不得不提及Anta的发言人Clay Thompson。这次演出会议的舞台,以汤普森的大萧条为背景,2017安踏报告的开始,有两张连续穿着安踏牌的汤普森的照片。。可以说,汤姆森现在可以在某种程度上代表安踏。。

自2015年发布以来至2017年第四季度订货会,安踏已售出142万双KT系列鞋,如果该系列的主流定价是499元,这将为安塔创造约7亿元的水资源。。当然,代理和折扣的存在性,KT系列不会直接为安踏带来如此多的收入。,不过,即使计算四折的平均折扣,KT系列篮球鞋也带来近3亿元的利润。

另一个重要的体育营销资源是中国的赞助。。2017上半年,安踏的广告和宣传费用已经下降。,为,安塔首席财务官在报告中说。,“下降主要原因是中国奥委会的赞助在去年年底到期,今年上半年没有相关支出。。”下半年,这一重要的体育营销资源将会揭晓新周期的权益归属,一旦Anta被带走,广告和宣传费用也会随着收入的增加而增加。。

狂奔的电商

发布会上,郑捷透露,上半年安踏的电子商务业务全面发展逾60%,首席财务官林战透露,电商占销售的比例为中双位数,力争2017年双十一电商销售同比增长80%以上。

在汇报安踏鞋类毛利率上升,达到时,林战表示,主要原因是电商销售的增长和成本控制的努力。

而李宁在中期财报中透露,上半年,电商占李宁牌收入从去年同期的增至,达亿元,同比增长58%。2016年李宁的电商业务具体占比为,增长率达到90%。

电商成为两大国产品牌非常强调的一个销售来源,除了天猫、京东等渠道合作之外,安踏在上半年还推出了线上定制运动鞋功能。

加速进军一二线城市

在2017年5月底接受懒熊体育专访时,丁世忠非常骄傲地描述自己的品牌矩阵,“现在真正唯一有办法覆盖多种品牌、多种渠道,在服装行业只有安踏,没有别人。我们可以从高端的新光天地一直到县级以上的城市,这个就是竞争力。”

对于FILA和DESCENT的收购,就是出于丁世忠和郑捷“想在中高端的领域当中,给自己留一个位置”的考量。

2017年,安踏子品牌的扩张继续向一二线市场发起强势进军,在“高端的新光天地”里布局。截止到6月30日,共增加了67家FILA店(从802家到869家),15家DESCENT店(从6家到21家),这些门店基本都分布在一二线城市,同耐克、阿迪达斯等国际品牌展开直接竞争。

郑捷在发布会上表示,在巩固安踏在传统的街铺销售渠道的地位之外,还将积极提升安踏品牌在购物中心和百货等渠道的店铺占比,迎合大众消费市场习惯的改变和人流转移的趋势。

作为综合性零售管理咨询公司,梁闰仪也重申了过去几年零售行业的共识:购物中心和百货的销售比例会越来越大,街边店的比例会降低。她认为,相比国内其他品牌,拥有FILA和DESCENT的安踏集团,可以让要进入购物中心的安踏本品牌拥有更多筹码,这是安踏本品牌的一大优势。

厚积薄发血拼新零售

在半年报中,安踏多次提及了目前在建,计划于2018年年初投入运营的安踏新物流中心。根据半年报的说法,这座物流中心建成后,送货时间将从过往的一个多月,缩短到最低48小时。同时,配合最新的ERP系统实时数据的收集及分析程序,安踏将具备极强大的零售市场反应能力,可以最快速度辨识消费者的喜好需求,并以此为据向指定地区投放指定产品。

不过,从“新零售”的长远竞争来看,目前的数据系统和物流中心的结合,还主要局限于“根据市场反应来快速补单”这一能力。绝大多数新产品的研发与投放,依然要沿用以往过去从企划、设计到订货再到生产、最红投向市场的过程,经过长达13个月的运营周期。

库存周转天数增加意味着什么?

在安踏直接公布的重要财务数据里,唯一称得上是“负面消息”的就是库存、应收账款和应付账款的周转天数变长了,同比从64天变为68天,37天变为39天,45天变为49天。

林战在业绩发布会上表示,这主要是因为FILA业务占比增加以及2017年春节较早的原因。对于FILA业务对这些数据的影响,懒熊体育得到的回复是,“FILA店里的库存也需要计算,另外FILA多是商场店,商场有账期。”

而春节对库存周转日期的影响,懒熊体育咨询业内人士得知,服装零售行业需要在春节之前销售一季度的货,而二季度的货是按正常时间来上市,所以一季度的货物销售时间会相应变长。

梁闰仪对懒熊体育表示,即便库存周转天数变长了,安踏的这一数据在业内依然非常亮眼,“通常,在快时尚领域要求60-80天的周转天数,虽然运动品牌不是快时尚,sku肯定没有快时尚这么多,但是安踏的周转天数基本完全和像Zara、H &M这样的快时尚媲美,确实可圈可点。”

100亿的净现金意味着什么?

半年报显示,截至6月30日,安踏持有的净现金高达亿人民币。同在港股上市的李宁,今天收盘的市值为亿港币,按当天汇率折合为亿人民币。也就是说,安踏目前手中持有的现金就几乎可以买下身后排名第二的国产体育品牌李宁。相信手握如此巨额资金的安踏还将会在市场上有大动作。

在此次的业绩发布会上,有三家媒体提到和海外并购有关的问题,丁世忠笑着感叹,“今天好多问并购的问题。”

对于此前外界盛传的Puma收购,丁世忠进行澄清,“外部有传言我们有各种收购的机会,我不知道怎么来的,我们很积极在看符合安踏发展的机会。”

“更多以国际品牌为主,国内品牌跟我们有互补性的目前看起来不多,”丁世忠表示,“并购一定要符合我们的品牌战略,规模都可以去探讨,以我们目前资金和实力的情况,如果有机会会给你们惊喜。”

梁润一思想,“安踏的多品牌继续收购的话,需要针对渠道布局,需要和每一个渠道的匹配度非常精准才会有比较好的机会。首选肯定是国外的,不过中国以外的运动品牌,其实可选择的也不多,可能首选日韩品牌。”(编辑:刘瑞)

本文来源为“懒熊体育”,作者刘南琦。

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